近日，包括新華資管、國信證券、興全基金在內(nèi)的數(shù)家機(jī)構(gòu)對安防巨頭海康威視進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，?？低曂顿Y者關(guān)系總監(jiān)蔡清源， 投資者關(guān)系經(jīng)理曹靜文等人就相關(guān)問題進(jìn)行了解答。

Q：公司未來兩三年的業(yè)績增長，主要來自哪些子行業(yè)的業(yè)務(wù)？另外七大行業(yè)的增長情況，哪些行業(yè)比較有潛力？

A：以前我們把行業(yè)分成七個(gè)子行業(yè)，最近我們在做調(diào)整，調(diào)整已經(jīng)基本完成了。

我們把行業(yè)分成三個(gè)大的 Business Group，針對公共安全市場成立一個(gè) PBG，針對企業(yè)市場成立一個(gè)BBG， 再把原來針對渠道市場、中小企業(yè)市場的成立為一個(gè) SMBG，這樣我們把原來的業(yè)務(wù)分成三塊， 重新劃分。

對于 PBG，主要面對是公安、交通、司法等政府類市場，它是以城市為中心的，以前按行業(yè)劃分的這幾個(gè)行業(yè)間需要打通以及進(jìn)行整合，這樣有些資源可以更好地發(fā)揮價(jià)值，提高公司內(nèi)部運(yùn)營的效率。就是之前提到的，公司在以前業(yè)績增長得比較好的時(shí)候，比較粗放一些，現(xiàn)在我們希望可以在管理上更加精細(xì)一些。這個(gè)市場的增長也主要是看政府在公共安全的投資、在智能交通上的投資，以及在一些政府安全和社會管理上的投入。

另外一個(gè)就是 BBG，業(yè)務(wù)增長主要是來自一些大企業(yè)的訂單。實(shí)際上在以前整個(gè)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不錯(cuò)的情況下，企業(yè)的發(fā)展都是比較粗放的，快速響應(yīng)型的發(fā)展模式下把權(quán)力下放，集團(tuán)對下面的管控都比較弱，而隨著過去幾年增速減緩之后隨著各家企業(yè)對效益的關(guān)注，很多決策權(quán)在逐步上移，包括在全國各地有很多分支機(jī)構(gòu)的企業(yè)的經(jīng)營管理，集團(tuán)采購、集團(tuán)管控也在增加，對這塊市場我們更加看好。

但總的說來都是基于 AI，以前做不到的事情現(xiàn)在可以做到了， 相對于原來流媒體的數(shù)據(jù)，AI 使得流數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化后更便于集中、更好的遠(yuǎn)程管控，從這個(gè)角度來說，企業(yè)市場中的客戶也會有這個(gè)意愿，進(jìn)行集中管理。

SMB 的這個(gè)市場，我一直都比較樂觀。SMB 市場業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)是來自真正的小商業(yè)、小單位的一 些真實(shí)的需求，這些需求更加實(shí)在，它不受政策影響，它就是自己本身實(shí)實(shí)在在的需求，這些需求在過去這些年成長得不錯(cuò)?，F(xiàn)在來看，這個(gè)市場也依然會有比較好的增長。

人們有一些誤解，在這個(gè)行業(yè)里面，?？刀家蕾囉谡少?。實(shí)際上政府采購在?？禈I(yè)務(wù)所占的比重沒有那么高，大概占國內(nèi)業(yè)務(wù)的30%左右，非政府采購依然是主流的。在未來幾年，可能非政府的業(yè)務(wù)對我們增長的貢獻(xiàn)還會更大一些。

Q：之前提到宏觀環(huán)境不好對?？禈I(yè)務(wù)也有一些影響，那么想了解一下宏觀因素是通過怎樣的途徑影響到政府等采購決策的？

A：宏觀經(jīng)濟(jì)的影響會向各方面?zhèn)鬟f。一個(gè)是大家都能看到的政府地方債的問題，很多企業(yè)的資金都陷在政府項(xiàng)目里面，因?yàn)檎疀]有按照原來的合同或者進(jìn)度進(jìn)行支付，這個(gè)資金占用影響了企業(yè)特別是工程商的資金活力；

再一個(gè)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)不好，很多企業(yè)的投資是在觀望的，可能看到有機(jī)會、也想投資，而在這個(gè)時(shí)候會暫停觀望一下，但企業(yè)發(fā)展還是要進(jìn)行投資的，所以說需求是存在的，未來會釋放出來；

政府這一塊，需求一直存在，如何更好地去做社會治理，包括現(xiàn)在大家都在談的數(shù)字城市、數(shù)字國家，這些還是需要去做，因此需求都在，它可能早來晚來，但不會不來。今年它晚一點(diǎn)，但不代表它不存在了，所以我們對未來幾年沒有那么悲觀。

Q：公司如何看待地方政府的債務(wù)問題對于雪亮工程的影響? 能否量化一下大約會影響公司增速幾個(gè)點(diǎn)？

A：現(xiàn)在很難做這樣的量化判斷，地方政府債務(wù)是一個(gè)方面的因素，有時(shí)候領(lǐng)導(dǎo)換屆，其他的事件也會帶來影響。

個(gè)人認(rèn)為，平安城市的投入占整個(gè)地方政府支出的比重非常小，地方政府債務(wù)對安防行業(yè)的影響還是非常有限；營收增速的背后有很多因素在影響，地方債只是其中的一個(gè)因素而已。

從公司角度來說，很難去將影響量化，比如要分析細(xì)化到哪個(gè)城市在什么時(shí)候需求落地，或者推遲到什么時(shí)間，我們沒有能力做這樣的量化；但是我們相信需求依然在，可能會早兩個(gè)季度，晚兩個(gè)季度，甚至晚一年，我們覺得都正?！，F(xiàn)在來看，大的需求依然在， 訂單依然在增長。

Q：公司通過在低增長階段練內(nèi)功，公司在內(nèi)部管理能力提升方面在做哪些工作？比如公司提到在 3 個(gè) BU 的重新規(guī)劃上會有怎樣的動(dòng)作？

A： 企業(yè)內(nèi)部的管理調(diào)整順應(yīng)著外部的變化，隨著組織規(guī)模變大，持續(xù)進(jìn)行變革。目前公司每年有 100 個(gè)左右的變革項(xiàng)目在推進(jìn)，推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部的持續(xù)改善。

例如，以前有些做的好的部分在企業(yè)規(guī)模變大后變差了，因此要持續(xù)進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整、崗位梳理?，F(xiàn)在看以前的7個(gè)行業(yè)事業(yè)部分類過細(xì)，正在調(diào)整。

通過變革，軟件在架構(gòu)和組件方面實(shí)現(xiàn)了更好的通用性，所以我們也有能力以此為基礎(chǔ)做事業(yè)部的具體調(diào)整。

Q：國外增長的驅(qū)動(dòng)和中國相比，主要的不同是什么？海外的政府采購是不是應(yīng)該沒有國內(nèi)那么多？

A：海外市場，?？邓龅氖袌鲋饕?SMB 市場，大概 70%左右是分銷市場中的中小企業(yè)市場。在某些國家的政府采購比例可能稍微高一些，比如說新加坡，我們做了新加坡的平安城市項(xiàng)目，它的政府采購比重就比較高；

對于絕大多數(shù)國家來說，政府采購在?？档恼急确浅７浅Ｐ。?特別是在一些發(fā)達(dá)國家，比如說美國、英國、澳大利亞、法國、德國等等；海外的項(xiàng)目市場，現(xiàn)在大約在海外收入中有 20%多的占比。在國內(nèi)市場是倒過來的，SMB 市場占30%，政府和行業(yè)市場占 70%。

Q:華為海思是否可以作為英偉達(dá)芯片的備用替代品？

A：做 AI SOC 芯片的公司很多，不只有華為海思，國內(nèi)很多其他的公司在做，在臺灣、韓國、 美國、英國等國家都有這樣的公司在提供 AI SOC 的芯片。

對于海康威視來說，我們在全球供應(yīng)商中選擇合適的芯片來做自己的產(chǎn)品，并不會根據(jù)芯片來自哪個(gè)國家，哪個(gè)公司來選擇。

此外， 公司一方面需要保持自己產(chǎn)品競爭力，一方面也要考慮公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)；所以這些年來我們也一 直在推動(dòng)國內(nèi)的芯片或者器件。比如 2010 年我們高清的光學(xué)鏡頭 99%都是進(jìn)口的，現(xiàn)在 99%都是國產(chǎn)的了；比如 SOC，我們早期用飛利浦半導(dǎo)體，用 TI，也用 Intel 的一些芯片，現(xiàn)在國內(nèi)的 SOC 供應(yīng)商占比已經(jīng) 80%以上了。

本意上我們不會因?yàn)槭潜就恋墓?yīng)商，是中國的公司，?？低暰陀茫敲绹墓?yīng)商就不用了。當(dāng)然中美貿(mào)易等方面的因素也會影響我們的供應(yīng)商選擇，對于企業(yè)經(jīng)營來說我們需要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是不會走向極端的狀態(tài)。

不僅僅是海思，其他公司提供有 AI 引擎的 SOC 芯片，其實(shí)都是在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這是一個(gè)生態(tài)，有更多地供應(yīng)商進(jìn)來，能夠 提供更多的芯片解決方案的時(shí)候，都能讓整個(gè)生態(tài)更豐滿，也是我們樂意看到的。

Q：現(xiàn)在投資人中有一些誤區(qū)，把?？岛桶⒗?、華為對立起來，現(xiàn)在行業(yè) AI 化之后，產(chǎn)業(yè)鏈很長，各種玩家投入到邊緣計(jì)算、云的工作中，從公司的角度看，跟他們是否有競爭，以及包括和算法公司的競爭合作關(guān)系會怎樣演化？

A：在現(xiàn)在的競爭中，各個(gè)玩家之間的邊界并不明朗，似乎都想涉足對方的領(lǐng)域，之前本來沒有關(guān)系的公司，現(xiàn)在可能變成競爭對手，本來應(yīng)該相互協(xié)同的公司，現(xiàn)在卻想著把對方吃掉。

這反映了一個(gè)產(chǎn)業(yè)剛剛起步時(shí)候的正常狀態(tài)，每家企業(yè)在市場中都有自己的定位，發(fā)現(xiàn)競爭情況惡化時(shí)，退出競爭也很正常。

我們認(rèn)為阿里的定位是數(shù)據(jù)公司，通過數(shù)據(jù)來挖掘價(jià)值，通過阿里云做“城市大腦”、“云上公安”等業(yè)務(wù)，華為被阿里擠壓，華為與阿里會是更直接的競爭，他們是直接的競爭對手。跟?？档母偁幤鋵?shí)并不是很多，?？档倪吔绾芮逦?。從今天的時(shí)點(diǎn)看，大家有一些誤解和沖動(dòng)都很正常。雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)雷鋒網(wǎng)